st股票会借壳吗

所谓保壳是避免退市，不是ST的股票不存在保壳，如果估计要ST，保壳是避免ST，也就是为了保住在股市的交易资格，假如某只股票已经有两年亏损了，它就面临保壳了。ST板块，历来被看作是A股市场的壳资源“集中营”。而随着新股发行注册制改革的稳步推进，在上市门槛大幅降低的预期之下，壳资源贬值似已成为市场的共识。但盘点、梳理ST板块2014年度众多保壳案例可以发现，尽管注册制渐行渐近，但大部分ST公司及其大股东在扭亏保壳方面依旧动力十足，一些外来资本甚至趁机低价揽壳。st股票如何保壳的1、通过引入战略投资者2、资产重组3、要约收购通过以上等方式保证第二年盈利，就可以保壳。但是希望股民尽量不要参与，除非有内幕消息。上面的说法为了便于理解，比较笼统，下文将详细解说st股票保壳的方法。“目前股票发行等制度处于改革进程之中，具体实施操作细节及启动时间尚不得而知。因此在一些产业资本眼中，壳资源目前还具有一定的价值。不过，在退市政策愈发严厉的背景下，采取何种手段保壳也是个学问。”某资深市场人士表示。回看过往数据，上市公司被实行退市风险警示，绝大部分是业绩因素(连年亏损)。而在自身主业不济的前提下，其扭亏大多凭借着“老三样”，即资产出售、财政补贴和资产重组。然而在传统方式的背后，2014年的“保壳大军”中实际上还使用了一些“新玩法”：例如，ST三维在无资产可卖的背景下，靠卖无形的技术许可填补了巨额亏损窟窿;面对着紧迫的运作时限，ST东数大股东则不惜通过窗口期违规买卖股票的方式“奋力救子”;而天龙光电则设计了针对性保壳方案，在扭亏的同时将自身壳资源曲线卖给了外人，从而绕过了创业板借壳上市禁区卖技术：出售技术许可保壳涉及技术转让费共计45亿元。而随着相关费用的分批到账，ST三维去年上半年的业绩颓势也随之逆转，由之前的预亏变为盈利2082万元对于ST公司而言，通过出售股权、资产扭亏的保壳手法颇为常见，ST中毅、ST天业等多家公司2014年业绩扭亏都是凭借此法。而在无值钱资产可卖的背景下，ST三维通过出卖技术使用许可的扭亏手法则令人“大开眼界”。根据ST三维今年1月末发布的业绩预告(修正后)，公司预计2014年度实现净利润将在4000万至6000万元区间，而结合公司此前一连串运作可以发现，其从关联方新疆国泰处获取的高额技术转让费乃是此番扭亏的关键所在。因2012年、2013年连续两年亏损，ST三维去年3月26日被实行退市风险警示。时至2014年，公司主业亏损的局面仍未有改观，在2014年一季报中，公司最初预计去年1至6月净利润将继续亏损9000万元。显然，若任由该局面发展，公司2015年将面临被暂停上市的风险。不过，公司及大股东方面早已准备了针对性扭亏措施。去年3月份，ST三维与新疆国泰新华化工有限责任公司(下称“新疆国泰”)签订《技术许可合同》。据此，ST三维授予新疆国泰使用公司炔醛法工艺技术来生产20万吨/年1，4丁二醇产品，及使用公司CONSER法工艺生产6万吨/年PTMEG产品的技术许可，涉及技术转让费共计45亿元。而随着相关费用的分批到账，ST三维去年上半年的业绩颓势也随之逆转，由之前的预亏变为盈利2082万元。ST三维保壳的坚定决心不止于此。根据财务报告，公司2014年第三季度单季再度出现亏损，而或者担心上述技术转让费用不足以覆盖主业的亏损，公司去年10月份还调整了坏账计提比例(可增加850万元净利润)。更值得一提的是，公司随后又宣布对前述技术许可合同进行变更，将原合同约定最后阶段支付款项由总金额的10%变更为5%，以此确保更多收入能在2014年实现结算，进而提振年度业绩。此外，ST三维去年12月份又宣布向新疆国泰派驻一部分熟练工，对其业务操作人员进行业务辅导、操作训练及相关业务咨询服务，通过收取服务费，从而令公司2014年度收入再增加约1500万元。尽管ST三维坚称其与新疆国泰的技术许可合同是参照国际国内同等装置、技术、规模及服务费用而定，但外界却早已将其看作是阳煤集团(间接控股股东)筹划保壳所实施的无奈之举。作为交易对手方，新疆国泰与ST三维同为阳煤集团控制企业，且2013年12月方才成立。彼时，ST三维已基本确认2013年亏损行而将被“ST”。而相较于其他公司依靠卖资产扭亏，ST三维能够想出“卖技术扭亏”的奇招，也与其自身的惨淡处境相关。2014年半年报显示，ST三维旗下5家子公司、参股公司中，仅有1家当期实现微利，其余4家皆亏损，在此背景下，公司即便有意变卖子公司，也无法赚取高额收益来弥补主业的巨大亏损。“在同一集团控制之下，新疆国泰向业绩持续亏损的ST三维购买技术使用许可，不仅为此支付高额费用，并允许随意调节款项支付比例，若不是为了兄弟公司顺利保壳，你觉得合理么”一位长期关注ST三维的市场人士反问记者。当然，阳煤集团似乎也意识到如此极端方式保壳代价不菲，根据ST三维最新停牌公告，公司控股股东现已筹划股权转让事宜。卖控股权：“腾笼换鸟”式保壳天龙光电实际控制人与外来者灵光能源签署增资扩股协议，即由灵光能源向天龙光电的大股东诺亚科技增资11亿元，增资完成后成为诺亚科技的控股股东，从而间接控制天龙光电当一家上市公司因业绩连亏面临暂停上市危局时，出手相救的往往是公司大股东。但当大股东自身也无力扭转局面时，外来资本便等到了“杀价买壳”的机会。与ST三维类似，创业板公司天龙光电近年来业绩表现同样不容乐观。2012年、2013年及2014年前三季度，公司净利润分别亏损51亿、13亿、6247万元，如果去年第四季度无法完成扭亏，那么天龙光电极有可能成为创业板首家被暂停上市的公司。在此背景下，公司此前已确定将“转让中晟半导体4637%股权”定为2014年度扭亏为盈的唯一方案。眼见壳资源不保，公司大股东诺亚科技自然不能袖手旁观。最终，诺亚科技出价194亿元摘得该部分股权。而根据天龙光电预计，本次股权转让实施后预计可产生收益16729万元，也是决定公司业绩能否扭亏的关键一步。若仅看上述操作，这仍是传统保壳的“老桥段”。殊不知，股权转让背后其实另有“故事”。原来，诺亚科技虽有心助天龙光电保壳，但自身也是“囊中羞涩”，且预留其运作的时间已不多。因此，在天龙光电宣布将子公司股权挂牌转让前夕，公司实际控制人与灵光能源签署增资扩股协议。即由灵光能源向诺亚科技增资11亿元，增资完成后成为诺亚科技的控股股东，从而间接控制天龙光电。而该笔增资款到位后随即转给了上市公司用于支付股权转让款。据天龙光电披露，为确认转让收益，公司在12月末收到了上述款项，并快速完成了过户登记。反观灵光能源，其也有自己的“小算盘”。据天龙光电当时表述，只有公司股东大会通过处置江苏中晟股权的议案后，灵光能源才向常州诺亚增资11亿元，即该股权转让是公司控制权发生变更的前置条件。显然，灵光能源是冲着天龙光电这一壳资源而来。某券商分析人士向记者表示，监管部门此前反复强调创业板不允许借壳，灵光能源在实施该笔交易前也应深知这一点，而通过本次增资，则曲线绕过了创业板借壳上市禁区。“从神雾环保的运作先例来看，在实际控制人变更后相关方同样可以实施资本运作，只是要避开收购资产总额超过总资产100%这一认定借壳的指标。”而相比较其他买壳案例，在天龙光电“生死攸关”之际，灵光能源以帮助保壳为条件，借机低价买壳，其所付出的成本着实不高。卖股票：股东减持助保壳汤世贤将减持所获资金先是全部借给了ST东数用以度过难关。随后又联合威海市国有资本运营有限公司受让了ST东数子公司股权A股市场中的投资者，历来视大股东减持如“洪水猛兽”。然而ST东数“掌舵者”汤世贤去年下半年以来实施的减持操作，却没有引发中小股东的反感，反而引得ST东数股价节节走高。原因即在于，汤世贤将套现资金全部用于了ST东数保壳计划。在此过程中，汤世贤甚至在窗口期内违规减持套现。与天龙光电类似，ST东数的保壳希望也寄托于资产处置增利上。在2012年、2013年连续亏损后，ST东数去年前三季度再度亏损732715万元，保壳形势已变得岌岌可危。事实上，ST东数此前也早早制定了保壳方案，即通过转让子公司华控电工和华东重装股权获得收益。而接手上述股权的主要交易方，则是公司实际控制人——汤世贤。但与诺亚科技所处境遇类似，汤世贤此时也面临了“无钱可买”的局面，为出面救场，汤最终选择二级市场减持套取资金。事后来看，汤世贤将减持所获资金先是全部借给了ST东数用以度过难关。而有了资金底气的汤世贤，随后又联合威海市国有资本运营有限公司受让了ST东数上述子公司股权，其中，汤世贤乃是将借予上市公司钱款中的15亿元直接转为其受让华东重装股权的首笔转让款，由此确保了ST东数在年底之前完成相关股权交易，确立收益。值得一提的是，或是急于筹钱的缘故，汤世贤及其一致行动人在前期减持过程中还不慎触犯了“高管窗口期不得买卖股份”的规定。为此，汤世贤等人事后不得不将套现资金中的14万元上缴给ST东数，以弥补过错。可见，在ST东数暂停上市和自身交易违规上，汤世贤最终选择了“两害取其轻”：自己虽付出了交易违规的代价，但却为ST东数及时凑足了保壳“救命钱”。卖企业：巧用新规及时保壳根据去年10月修订实施的《上市公司重大资产重组管理办法》，监管部门已取消对不构成借壳上市的上市公司重大资产出售行为审批。没有了审批门槛，ST新材重大资产出售随即于去年12月底快速完成，同时带来了逾11亿元的资产处置收益对于ST公司而言，并购重组也是其保壳的手法之一。但由于在重组推进过程中涉及审批等诸多事项，能否完成、何时完成具有较大的不确定性，导致相关收益无法及时确认，从而影响保壳的顺利进行。反观ST新材，其在2014年度则巧妙运用了分离式重组的方式，将本可捆绑于一个方案中的交易一拆为二，随即套用重组新规，将资产出售环节所获收益快速确认，避免了冗长的审批等待时间。去年9月30日，ST新材推出“双料”重组方案。该方案包括两大内容：一是公司向大股东蓝星集团及关联方中蓝石化出售北化机100%股权、哈石化100%股权以及工程承包和设计相关业务的资产及负债;二是公司实施重大资产置换及发行股份并支付现金购买资产方式，收购蓝星集团所持安迪苏集团100%股权(后有修改)。需要指出的是，ST新材实施的上述两笔运作，是不互为条件、各自独立的重大资产重组。公司如此运作，亦是为顺应重组新规而制定的针对性举措。根据去年10月修订实施的《上市公司重大资产重组管理办法》，监管部门已取消对不构成借壳上市的上市公司重大资产出售行为审批。没有了审批门槛，ST新材重大资产出售随即于去年12月底快速完成，同时带来了逾11亿元的资产处置收益，如愿扭亏。而随着暂停上市“警报”的解除，ST新材前期还从容地对原有资产收购方案进行了修改完善。可以想象，倘若公司最初将重大资产出售与资产收购捆绑进行，仓促上阵之下，公司如今面临的或是另外一番景象。背后逻辑：保住壳才能卖壳只要ST公司保住上市地位，便会有外来资本谋求买壳。按照“惯例”，大股东方面从中则可获取上亿元的“壳费”。反之，一旦ST公司暂停上市或退市，其吸引力也随之大幅降低从上述案例中可以看出，保壳的确不是一件容易的事，为了能留在A股，相关上市公司及其大股东都付出了“九牛二虎之力”。尤其是在ST三维、ST东数案例中，其大股东为保住上市公司壳资源地位可谓“不惜血本”，而如此执着“输血”是否值得“费尽周折全力帮助ST公司保壳，表面来看大股东吃亏，但事实上他们也有自己的大算盘。”一位长期研究ST板块的分析人士向记者表示。在其看来，随着退市政策的日趋严厉，相比保壳所付出的成本，T族公司一旦被暂停上市乃至终止上市，其重返市场交易的难度更大。而脱离A股市场，大股东们所持股权价值也将面临大幅缩水。另一方面，只要ST公司保住上市地位，便会有外来资本谋求买壳。按照“惯例”，大股东方面从中则可获取上亿元的“壳费”。反之，一旦ST公司暂停上市或退市，其吸引力也随之大幅降低。而这，在已退市公司创智科技处体现得尤为明显。2007年末，大地集团通过股权拍卖入主创智科技，曾表态“积极寻找合适的、有实力的重组方置入优质资产”，但未曾料到，创智科技后续推出的重组方案却是收购大地集团旗下国地置业资产，自认为被欺骗的中小股东随之两度否决了这一重组方案，重组不成的创智科技无奈于2013年初黯然退市。而创智科技董事长赵艳此前曾对外透露，公司退市后要找到能够“接盘”的重组方非常困难，因为重新上市的门槛对重组方无论是资产还是盈利能力的要求都很高。而基于上述种种考量，可以发现一些ST公司大股东在帮助上市公司完成保壳计划后，也顺势筹谋卖壳离场，转由更具有实力的资本接盘。除天龙光电易主灵光能源外，ST中富大股东也于今年1月变更为深圳捷安德;而因大股东筹划股权转让事宜，ST三维目前也已停牌“待命”。为什么公司借壳上市都喜欢去找ST或ST的公司？一般来说，股票st只是代表该股票有较大的风险，并不代表股票会退市。所以股票st后多久退市，不能一概定论。通常，交易所会将有风险的股票名称前冠以"ST” ， 以示区分，如果公司处理好了异常情况，可以摘去这个称号。如果公司在被冠以"ST" 之后，经营状况持续恶化，随时都有可能会退市。1、ST只是说明某只股票有较大的风险，并不是说股票会退市。当ST变成ST时 ，那么就是证交所提醒投资者，该只股票具有退市的风险了。从ST变为ST ，要求后一一个年度仍旧没有恢复盈利，那么ST随时都会有退市的风险。因此我们可以理解为， ST股票一年后有可能会退市。2、不过ST股票也有投资的潜力，第一种是ST股票第三年业绩改善，这时候就有脱帽的可能。第二种是被借壳上市，那么该股票的价格就会上涨。股票被ST的条件：（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值。（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。（3）注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。（4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分 ，低于注册资本。（5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。（6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。ST股票交易规则：1、股票报价日涨跌幅限制为涨幅5%，跌幅5%；2、股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST钢管”；3、上市公司的中期报告必须经过审计。由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%，也在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待。具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。ST股会消失吗？股票被st的原因是公司经营不佳，而且可能面临暂停上市，退市风险，所以上市公司以及大股东本身希望重组借壳的公司喜欢找st股票的原因是，非st的公司大多经营良好，能从股市上融资，大股东不会出让上市公司这个壳，去借壳的公司只能找st的所谓“财务状况异常”是指以下几种情况：（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。（3）注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。（4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分 ，低于注册资本。（5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。（6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。另一种“其他状况异常”是指自然灾害、重大事故等导致生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST钢管”；（3）上市公司的中期报告必须经过审计。由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5％，也在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待．具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。 特别处理并不是对上市公司的处罚 ST股票日涨跌幅限制为5%，需要指出的是，特别处理并不是对上市公司的处罚，而只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示，其目的在于向投资者提示市场风险，引导投资者进行理性投资，如果公司异常状况消除，可以恢复正常交易。 ST股票日涨跌幅限制为5%，需要指出的是，特别处理并不是对上市公司的处罚，而只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示，其目的在于向投资者提示市场风险，引导投资者进行理性投资，如果公司异常状况消除，可以恢复正常交易。 在哪些情形下上市公司被暂停上市？什么条件能恢复上市？哪些情形下被终止上市？ 上市公司若有以下情形的： （一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件。 （二）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。 （三）公司有重大违法行为。 （四）公司最近三年连续亏损。 前三条，交易所根据中国证监会的决定暂停其股票上市，第四条由交易所决定。 恢复上市的条件有： 因第（一）、（二）、（三）项的情形，股票被暂停上市的公司申请恢复上市的，交易所依据中国证监会的有关决定恢复该 公司股票上市。因第（四）项情形股票被暂停上市的，在股票暂停上市期间，上市公司在法定期限内披露暂停上市后的第一个半年度报告；且经审计的半年度财务报告显示公司已经盈利，上市公司可以向交易所提出恢复上市申请。 终止上市也称"退市"或"摘牌"。有下列情形的被终止上市，上市公司在限期内未能消除第（一）项所列情形而不具备上市条件的，因第（二）、（三）项所列情形，经查实后果严重的，交易所根据中国证监会的决定，终止公司股票上市。 上市公司出现下列情形之一的，由交易所终止其股票上市： （一）未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的； （二）在法定期限内披露了暂停上市后第一个半年度报告，虽盈利但未在披露后五个工作日内提出恢复上市申请的。 （三）恢复上市申请未被受理的。 （四）恢复上市申请未被核准的。 （五）未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个年度报告的。 （六）在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司出现亏损的。 终止上市与ST制度有什么不同？ ST制度是指沪深证券交易所从1998年4月22日开始，对连续出现2年亏损的上市公司股票交易进行特别处理（Specialtreatment），在"特别处理"的股票简称前冠以"ST"。监管机构对亏损公司实行"ST"制度既是对亏损上市公司警告，也是对投资者风险提示。ST只能是一种过渡性的制度安排，是一个完整的市场化的市场退出机制的一个灵活的有机的组成部分。 公司终止上市，投资者将如何行使用和保护自己的权益？ 公司终止上市是指公司的股票将不在交易所挂牌交易，但终止上市的公司的资产、负债、经营、产品、盈亏等并不因退市而产生改变。因此投资者应当了解以下四点： （1）退市并不一定是破产或解散，只要未宣布破产，终止上市的公司仍然存在并运作； （2）按照《公司法》的规定，终止上市的公司的股东仍享有对公司的知情权、投票权等股东权利； （3）终止上市的公司仍然有资产重组的权利； （4）公司终止上市后，股东仍然可以进行股份的转让。中国证券业协会将准许合格的证券公司，为终止上市的公司提供代办股份转让服务。 连续三年亏损的上市公司应予退市，早在1993年12月29日颁布的《中华人民共和国公司法》中就已明确规定。深、沪交易所从1999年开始对连续三年亏损的上市公司给予暂停上市处理，提供特别转让服务。2001年2月22日中国证监会发布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》及相关通知是对《公司法》的相关条款进一步细化。2002年2月25日深沪交易所修改其《上市规则》，取消了特别转让服务（PT制度）。 上市公司终止上市，投资者会受到什么影响？ 根据我国《证券法》、《公司法》的有关规定，上市公司出现有关情况，丧失法定的上市条件，经国务院证券管理部门决定其股票终止上市。终止上市后，公司的融资渠道受到较大限制。一方面公司失去了公开发行或配售发行股票募集资金的条件；另一方面，公司的市场信誉和财务信用度会有一定降低，公司在其他融资方面、经营方面也会受到较大影响；公司的整体经营和重整将面临较大压力。就投资者来说，所持股票的转让受到一定的限制，不能在证券交易所集中竞价交易。 上市公司退市后，投资者该怎么办？ 上市公司终止上市后，中国证监会将准许合格的证券公司为终止上市的公司提供代办股份转让服务，但在特定的证券公司代办股份转让服务前，先要进行股份的转托管工作。终止上市的公司股份，将依照终止上市的先后顺序办理转托管及股份转让。 上市公司退市后，投资者如何办理股份的转托管手续？ 特定的证券公司为退市公司代办股份转让前先要进行股票的转托管工作，退市公司会披露办理转托管的机构，投资者必须重新确空，登记托管的手续，待登记托管达到50%以上且符合股份转让的有关规定后，公司必须与主办券商协商一致，于股份转让开始日前10个工作日，至少在一种中国证监会指定的媒体上刊登股份转让公告书，明确股份开始转让的时间、地点、条件、方式、具体的操作办法等事项，投资者需密切关注公司后系列信息披露事项如果加上ST那么就是该股票有退市风险，希望警惕的意思但也不一定退市如果进行重大资产从组，注入优质资产扭亏为盈就不会退市了。