股市次贷危机是真的吗

在次贷危机和金融危机的影响之下，股市会出现暴跌的，对于每一个在股市当中投资的人来说都是一个非常大的打击，尤其是对于一些股市比较发达的国家来说也是更大的。次贷危机和金融危机的发生对于每一个国家的影响都是非常大的，尤其是在全球每一个国家之间都存在着贸易往来的情况之下，很多国家之间的命运是比较相似的。一般来说帝国主义所受到的影响是更大的，因为帝国主义所实现的是自卑主义的制度。次贷危机在美国发生过。次贷危机曾经在美国发生过，而且席卷到了全球，每一个国家所受到的影响都是非常大的，而且在当年我们国家拿出了40,000亿元人民币进行的应对，最终度过了2008年的次贷危机。我们国家所受到的影响是非常小的。其实我们国家所受到的影响是比较小的，因为我们国家的资本市场并不是太发达，和美国的一些资本市场相比，还有一定的差距，次贷危机和金融危机对于资本市场的影响是非常大的，进而会影响到全球的实体经济。可能会发展为全球金融危机。次贷危机往往会发展成为全球金融危机，金融危机对于每一个国家的影响都是非常大的，我们国家也会受到金融危机的影响。金融危机主要影响的是一个国家的实体经济，实体经济一再被影响的话，那么很多老百姓的生活都会被影响的。我们国家目前正处于不断的发展过程当中的，而且目前已经拥有了一定的风险，所以我们国家必须要对金融体系进行严格的监管。 A股市场正在融入全球的股市当中，我们国家的资本市场必须要和其他国家之间的资本市场进行互动，才能够避免更大的危机次贷危机什么意思通俗从总体来看，次贷危机对我国经济确实有着重大影响，它既有明显的直接影响，又有重大的潜在影响，还有深刻的社会影响。就经济方面来讲，主要有以下十大影响： 第一，对银行保险业的影响。首先，雷曼兄弟破产的影响。雷曼破产对于国内各大银行来说都是一个不小的损失。截至目前披露的情况，八大行持有的雷曼债券，不完全统计在8亿美元左右。其中，工行152亿美元、中行129亿美元、招行7000万美元、交行7002万美元、建行191亿美元、兴业银行3360万美元、中信集团159亿美元,其它银行正在核对所持雷曼债券，相信还会不断增多。其次，房利美、房地美接管的影响。“两房”的核心资本为832亿美元，却支持着53万亿美元的债务与担保，杠杆比率高达625%。换句话说，“两房”持有的住房抵押贷款债权只要出现16%的坏账，资本金实质上就消耗殆尽，技术上已经破产了。再其次，AIG变相破产的影响。AIG是全球最大保险商，其资产总额达11万亿美元。美联储宣布向陷于破产边缘的AIG提供850亿美元紧急贷款，同时美国政府将持799%的股份，并有权否决普通和优先股股东的派息收益。此次贷款将以AIG的全部资产为抵押，贷款期限为2年，利率为3月期libor利率（约224%）再加850个基点，整体贷款利率极高。这实际上是迫使AIG加快出售资产，逼其变卖资产套现，这与破产并没多大区别。AIG靠变卖全球资产度日，是否会触及其财险、寿险业务？目前新加坡、中国香港等地的友邦保险(AIA)出现了不同程度的退保潮，内地“退保恐慌”也已隐隐出现。由于中国保险业市场化程度高，外资进入最早，防范风险压力很大。中国平安投资富通的失利，也让国内投资者看到了境外金融资产风险向中国保险业的直接传导。 第二，对美元国债的影响。购买美国国债是我国使用巨额外汇储备的最主要方式之一。中国外汇储备构成大致为：5000多亿美元美国国债，3700多亿美元美国两房债券，3000多亿美元短期债务，2000亿美元中投控制，2000多亿美国次级债，3000多亿美元现金或欧元资产，共计19万多亿美元。据美国财政部公布的国际资本流动报告显示，2008年8月，中国央行持有美国国债达5410亿美元；9月份，中国增持436亿美元，所持美国国债总额达到5850亿美元，已取代日本成为美国国债最大持有国。10月份，中国央行继续大幅增持美国国债，据美国经济学家赛特塞尔估算，中国央行持有美国国债总额已达到7500亿美元，占外国央行持有美国国债总规模的354%。日本持有量从2008年8月的5860亿美元减少到9月的5732亿美元。次贷危机爆发至今，美国政府承诺用于救市的潜在资金规模已经高达18万亿美元。增发国债无疑将成为美国政府用于财政融资的最重要手段。经历了次贷危机，众多国家突然意识到，为了区区3%的回报（2008年11月21日美国国债收益率降至历史最低：3个月期的为001%，2年期的跌破1%，5年期的为187%，30年期的为344%，这是自1977年以来的最低点），冒“美元资产无法挽回剧烈贬值”的风险，无论如何不是一笔合算的投资。目前看来，美国次贷风暴必将导致美元对其他主要货币持续贬值，这无疑会给美国国债持有者带来严重的损失。自2005年人民币汇率形成机制改革以来，人民币对美元汇率累计升值206%。按206%计算，中国所持美国国债的贬值损失一年将达到1200亿美元。毫无疑问，在美国爆发的这场次贷危机中，包括中国、日本等国在内的国家，成了强有力的“买单者”。 第三，对企业的影响。金融危机的“寒流”，使虚拟经济遭受重创之后，紧接着受影响的就是实体经济。美国的通用、福特和克莱斯勒三大汽车厂，因受销售下跌、财务恶化、市场占有率下滑和信用评级不佳等影响，已转向美国政府要求纾困，否则将被迫破产。对中国企业来说，首先受到冲击的就是以外贸为主的出口加工工业，进而可能引发制造业的整体危机。据人民银行2008年第三季度企业调查问卷显示，反映海外需求的出口订单指数持续回落，已跌至近年来最低值；反映国内需求的国内订单指数较上季度下降37个百分点；反映企业活跃度的10月末M1（狭义货币供应量）增速跌至9%以下，为近年来最低。2008年前三季度规模以上工业增加值同比增长152%，9月份增长114%，比6月份增速下降46个百分点，为2002年以来最低；2008年1-8月份全国工业企业实现利润同比增长194%，增速较2007年同比下降了19个百分点。按照目前的态势，预计2009年工业企业盈利将出现零增长。什么叫次贷危机次贷危机指的是一种金融市场上的危机，主要表现为银行和其他金融机构面临的坏账和违约风险急剧上升，导致信贷市场紧缩和金融市场动荡。以下是关于次贷危机的1 次贷危机的基本定义次贷危机是一种特殊的金融危机，主要涉及次级的抵押贷款市场。次级抵押贷款是指对那些信用评级较低、还款风险较大的借款人提供的贷款。当这些借款人无法按时偿还贷款时，就会引发一系列连锁反应，导致金融机构的损失和金融市场的不稳定。2 危机的形成原因次贷危机产生的原因较为复杂，但核心在于信贷市场的过度扩张和风险管理的疏忽。在一段时间的低利率政策下，金融机构为了盈利而放松了贷款标准，使得更多信用不足的借款人也能获得贷款。随着利率上升和房地产市场降温，借款人的还款压力增大，违约率上升，金融机构的坏账增加。3 危机的扩散和影响次贷危机不仅仅是局部的问题，它还会通过金融市场和信贷市场的连锁反应迅速扩散。随着违约率的上升，金融机构开始收缩信贷规模，市场流动性下降，投资者信心受损，股市下跌，企业破产案例增多。这一系列连锁反应导致经济下滑和全球金融市场动荡。总的来说，次贷危机是一个由次级抵押贷款市场引发的金融市场危机。它的出现提醒我们金融市场与实体经济之间的紧密联系，也警示我们在信贷扩张和风险管理中需要更加谨慎。次贷危机对全球经济产生了深远的影响，也为全球金融市场的健康发展提供了重要的经验教训。次贷危机是怎么回事先用最简单的话先解释一下。次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧？你还钱的可能性不太高，那我借钱给你利息就要高一些咯。风险大，收益也大嘛。放出这些贷款的机构呢，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。这样呢，这些债券就得到了很多投资机构，包括投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐，因为回报高嘛。但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。怎么说呢？房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的（这个也容易理解吧，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情），但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了嘛，因为楼市大热，房价不断涨嘛。好了，危机如何发生呢？就是06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么，由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构，不就跟着亏了吗？很多投资银行，对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。举例，一系列事件包括：——2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警——汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备——面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工——8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损（这个数字真的是巨额），因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。——美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。——8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴——8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。——8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资565亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。——其后花期集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。但次贷风暴引起的危机，已经严重影响各国资金流动性。简单的说，在当前次贷问题前景不明的情况下，各银行自然收紧信贷，避免放贷，这就导致银行间短期同业拆解利率大涨，换句话说，大家都不想把钱放出去，因为也搞不清楚其他银行因为次贷的损失会多大，财务状况如何，所以就把同业拆解利率调高了。那反过来，同业拆借利率很高，导致资金筹集的成本大增，所以连银行自己都不愿意从其他银行借钱。所以资金的流动性就大大降低，这个是有很大风险的，对本国各行各业发展所需要的资金筹集都有很大影响。美联储，欧洲央行，日本央行等看到目前流动性突然紧缩，所以就向市场紧急注入巨额资金。各国央行在数日内向市场注入超过三千亿美元，方式就是，宣布向各大银行提供比市场上同业拆借利率要低的无限额拆借，这样就可以把同业拆借利率压下来。但这样的举措，又会进一步地向金融市场表明次贷危机的严重性。例如美联储和欧洲央行向市场注入巨资保持流动性，是自9·11恐怖袭击来的首次。危机是否进一步扩大，就要看各国各银行到底关于次贷的损失有多大了。总体上看，次贷对于中国的影响甚少，因为中国的资本市场几乎是对外隔绝的。中国五大银行投资美国次贷的数目甚少，目前估计他们总共的损失大概才50亿人民币，所以理论上对中国的影响甚微。但仍然要注意的是，如果次贷在全世界范围内产生巨大影响，即便中国自身的直接损失很少，但外部环境导致美元的币值，流动性波动极大，对国内的影响也不容低估。帮中国会发生类似美国的次贷危机吗？次贷危机解决的方法如下：次贷危机是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于27年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。方法如下：1、推动设立结构投资工具(SIV)支持基金。2、提出次级房贷解困计划。3、推出救生索计划。4、出台经济刺激方案。5、收购大型金融机构股票。美国次贷危机首先，要搞明白什么是次贷危机。次贷危机是因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。美国次贷危机，是指房地产市场上的次级按揭贷款因债务人无法偿债而引发的金融市场危机。次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的客户的按揭贷款而言。通过抵押形式，对收入低、没有或缺乏足够还款能力证明，或者其他负债较重、资信条件较“次”的住房购买人发放贷款。比较我国房地产市场与美国次级按揭市场，二者存在很大不同。最为主要的是住房抵押贷款人一般都是直接向银行申请贷款，没有复杂的衍生产品。同时，房产首付在20％，政策上不允许发放零首付贷款。个人每月按揭贷款还款额不得超过个人家庭月可支配收入的50％。这些都是确保不会发生次贷危机的政策保证。另外，从中国民众的消费方式和消费习惯讲，也不会发生大面积的信用危机。中国人爱攒钱，中国人以房子作为生存之根本，为一套属于自己的房子，大部分中国人甘愿受房产商（包括银行）一辈子奴役，大部分房产购买者不是用于投资，那些投机者所占只是一部分。其实，中国应该防范的不是次贷危机，而是全民全业的房产投机行为，这对整个社会经济秩序造成影响深彻且久远，对国家整体实力的创伤是巨大且难以弥补的。许多行业已无心专注科研和生产了，政府、企业、个人都把精力投放在这方面。想想整个社会不去生产价值，都在齐心协力吹那个大泡泡，其危险可想而知。美国次贷危机又称次级房贷危机或次债危机，是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡引起的金融风暴，从2006年春季开始逐步显现。它使全球主要金融市场出现流动性不足危机，于2007年8月开始席卷美国，欧盟和日本等世界主要金融市场。 次贷危机发生原因 在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定，甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。 次级抵押贷款是一个高风险，高收益的行业，是一些贷款机构向信用程度较低和收入不多的借款人提供的贷款。传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，自己抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应的比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。 美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式。购房者在房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。 在2006年之前的五年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国次级抵押贷款市场迅速发展。 随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还款负担大为加重。同时，住房市场的持续降温延时，购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款。银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发次贷危机。 次贷危机爆发的原因 杠杆 许多投资银行为了赚取暴利，采用20~30倍杠杆操作。(假设一个银行a自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行a以30亿资金为抵押，去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么a就获得45亿的盈利，相对于a自身资产而言，就是150%的暴力。反过来，如果投资亏损5%，那么银行a赔光了自己的全部资产还欠15亿。)。 合同 由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就是cdo。 比如，银行a为了逃避杠杆风险就找到了机构b。机构b可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对b说，你帮我的贷款做违约保险怎么样？我每年付你保险费5000万，连续十年总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果违约，反正有保险来赔。所以对a而言，这是一笔只赚不赔的生意。b是一个精明的人没有立即答应a的邀请。而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到百分之一。如果做100家的生意，总计可以拿到500亿的保险金。如果其中一家违约赔偿额最多不不过50亿，即使两家违约还能赚400亿。Ab双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。 市场 B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了，C就跑到b那边说，你把这100个cdo单子卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共计200亿。b想，我的400亿到十年才能拿到，现在一转手就有两百亿，而且没有风险，何乐而不为，因此b和c马上就交易了。这样一来，Cdo被划分成一块一块的cds，像股票一样流到了金融市场上面，可以交易和买卖。实际上c拿到这批cds之后，并不想等上十年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿。D看到这个产品算了一下，400亿-220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”不算贵，立即买了下来。一转手c赚了20亿。从此以后，这些cds就在市场上反复炒，现在cds的市场总值已经炒到了62万亿美元。 盈利 上面abcEf……都在赚大钱，从根本上说，这些钱来自a以及同a相仿的投资人盈利，而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去贷款买投资房。这类贷款利率要在8%~9%以上。凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时a很高兴，他的投资在为他赚钱，B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做。后面的cdef等等都跟着赚钱。 危机 房价涨到一定程度就涨不上去了，后面没人接盘，此时房产投资人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付。终于到了走投无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约都发生了。此时a感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到哪里。反正有b做保险，b也不担心，反正保险已经卖给了c，那这份cds保险在哪里呢，在g手上，继刚从f手里花了300亿买下了100个cds。还没来得及转手，突然接到消息，这批 cds被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%~2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。减去寄收到这500亿的保险金，加上300亿cds收购费，g得亏损总计达800亿。虽然g是全美排行前十名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此g濒临破产。 如果g破产，a花费5亿美元买的保险就泡汤了，更糟糕的是，由于a采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A赔光全部资产也不够还债。因此abcdefg都面临破产。 上面讲到100个cds的市场价是300亿，而cds市场总值是62万亿，假设其中有10%的违约。那么就有62万亿的违约cds。这个数字是300亿的207倍。如果美国收购价值300亿的cds之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约cds，美国就要赔出207万亿。如果不赔，不要看着abcfg等等，一个接一个倒闭。 因此abcdefg等等一起来到美国财政部长面前。一把鼻涕一把泪的游说，g万万不能倒闭，他一倒闭，大家都完了，财政部长心一软，就把g给国有化了，此后Abcdefg的保险金额总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。