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反向汇率:1 CNY = 0.1373 USD   更新时间:2025-02-28 08:02:32

作者:关不羽 危机什么时候来?抱歉,危机已经来了。在“黑色星期五”之前,是黑色星期一、黑色星期二……,只不过大家都扭过头去,假装看不到。 1 没有大救星,只有耍流氓 3月31日,拜登总统正式在匹兹堡正式揭开了“大基建”的面纱。其实,他应该晚一天再宣布,会成为愚人节的景观。 就像进了龙宫的少年,喜滋滋地打开了宝箱,却发现一缕青烟之后什么也没有。这就是拜登的“大基建”,一个23万亿美元的庞大计划,却是“挂羊头、卖狗肉”的假基建。 23万亿美元的巨资将在八年内花掉,用于五大领域: 向桥梁、道路、公共交通、港口和电动 汽车 开发等交通基础设施建设投入6210亿美元; 直接拨款4000亿美元用于家庭护理人员和老年人和残疾人的护理; 善饮用水设施、扩大宽带接入和升级电网投入3000多亿美元; 投资3000多亿美元用于建设和改造200万套可负担住房,以及建设和改善学校; 投资5800亿美元用于振兴制造业、研发和就业培训等。 这张大菜单里,只有5%用于道路桥梁建设,只改造美国05%的公路。还有1000亿美元用于互联网基础设施建设,也可以算是信息时代的基建。剩下的不是搞福利,就是绿色环保。 拜登的葫芦里没有倒出什么新药,还是老一套。市场反应极其冷淡,23万亿美元的大单子,却连个泡泡也没有。相比之下,特朗普去年提出的万亿美元大基建方案,还让造水泥的、造工程车的企业股价雀跃了一把,因为那是一个真的基建方案。 特朗普许诺了一个大鸡腿,拜登给了一大把鸡毛,而且鸡毛比鸡腿还贵了两倍多——甚至三倍。且慢,23万亿还只是“大基建”的第一部分,很快还有1万亿的第二部分,那就是健保之类的纯福利了。 归根结底,拜登只有一招:撒钱。刚发了19万亿美元,你再承诺每年多撒个2、3千亿,确实不够看到。也难怪市场反应如此冷淡了。 这说明,“拜登经济学”还没真正启动,就已经翻车了。政府撒钱提刺激经济有点像针灸,少扎几针,酸酸麻麻的,就算不能治病也能安慰。 可是,扎多了就没感觉了。美国在疫情期间的撒钱总额高达5万亿美元,针灸扎成了刺猬,如今再补上几针又有什么用? 翻车都没人围观,因为华尔街和全球金融圈都去看另一场大型车祸了。 一个大众很陌生的名字比利黄(Bill Hwang),刷新了单日亏损的最高纪录——一天之内亏了150亿美元,让2008年全球金融危机名义上的祸首雷曼兄弟公司甘拜下风。连环爆仓的大场面也确实有点次贷危机重演的味道。 凭一己之力压过了美国总统的风头,引发市场恐慌,这个比利黄是三头六臂的神人吗?不是,他不过是个金融流氓而已。 2 用大把的钱饲养黑天鹅 比利黄(Bill Hwang),韩国人,长得像岳云鹏,早年发家大起大落,闹到被港交所禁入,在美国有内幕交易的黑 历史 ,也算是个有故事的男人。 有故事归有故事,讲到底比利黄(Bill Hwang),也不过是个高杠杆、风格激进的基金管理人罢了。 这次惹事的基金总规模150亿美元,在华尔街圈子里真算不上大鳄。但是,这150亿美元连杠杆带衍生品直接影响800亿美元,而这800亿美元背后还有很多很多的看得见和看不见的钱。这个雷,不小。 比利黄(Bill Hwang)出事后,扯了一大堆黑幕,真真假假不可胜说。诸如劣迹斑斑的他怎么从高盛的交易黑名单中消失的?这次大规模连环爆仓前,高盛和大摩的及时开溜,是割韭菜坑队友,还是内幕交易的利益输送?本剧很精彩。 然而,别被这些戏剧性的情节迷了眼,真正的核心问题:华尔街圈子里到底还有多少比利黄(Bill Hwang)?他当然不是路人甲,但也绝对没有雷曼兄弟公司那么牛逼的程度,竟成了一次金融危机的导火索?华尔街里这样的人物有大把,其中又有多少配杠杆配成活炸弹的呢? 钱太多了,人会学坏,搞金融的更是如此。因为手上的钱一多,风险意识会降低,犯错的几率就会提高。 因为对金融机构而言,钱就像是制造企业的原材料,原材料积压了,当然着急找出货的渠道。 于是,把钱借给不该借的人,投到不该投的项目,积少成多,饲养出遍地的“黑天鹅”。比利黄就是一群黑天鹅里长得比较黑的那个,而把他养肥的就是一大票金融机构的钱。 3 药不能停,风波不断 当然,这次风波并没有引发全球金融危机,此前的一次次风波也没有,但是还有多少风波在后面排队面试? 今年,美股出现异动的频率明显加快,美联储捧着大奶瓶也跟得很累。 2月24日特斯拉、苹果闪崩,美联储第一时间救市。 3月5日因美债收益率上升、高 科技 泡沫担忧情绪,纳斯达克指数大跌,一夜之间抹去了去年的全部涨幅,还带动了美股走出一波深V行情。“V”的底部还是美联储的“大手”。 3月17日因对美联储加息的预期,美股大幅下挫。次日,美联储会议宣布利率不变,才稳住股价。 而时隔不到半个月,比利黄(Bill Hwang)爆仓事件再次冲击了市场。很明显,“事件”频发,市场的信心在减弱,美联储的政策指挥棒越来越力不从心。危机的边缘试探已经按日计算周期,而且还在加速。 第一大经济体的金融市场如惊弓之鸟,第二大经济体的抱团行情早已灰飞烟灭,第三大经济体的日本股市索性躺在了央妈的怀里。 日本央行今年一月四次、二月一次、三月份三次购买了ETT,单次购买金额余额均为500亿日元出头。 3月中旬,日本央妈掌门人黑田东彦放出了一点退出救市的风声,取消每年6万亿日元的ETF购买目标。东证指数随即表演一把“死给你看”,3月22日东证指数下跌11%,日本央妈只好拿出501亿日元救市。3月24日再跌22%,日本央行又拿出了713亿日元。 至于欧盟,和美股一起跳舞,是美联储的拖油瓶孩子、巨龙身上的大蚂蟥。看看德意志银行多年来趴在美国金融市场吸血的姿势、敞口风险最高达到骇人听闻的728万亿美元,就知道欧美之间的恩恩怨怨是怎么回事了。 全球经济何以至此?疫情没有改变什么,只是造成了加速,让必然会发生的事提前发生了。 真正的问题是,长期依赖财政和货币政策调控,以美国为首的全球主要经济体都患上了“奶头乐”综合症。这才是危机的真相。央妈们放出来的先是奶,后来是水,最后就是血。如果央妈不愿意再放血,那么市场就要大出血。 流行多年的所谓“逆周期调控”,讲白了就是金融机构犯错、政府拿纳税人的钱埋单。货币放水的本质和税收没有区别,没有相对应的商品,印出来的钱就是一笔全民税——美元更特殊,那是一笔全球税。对经济的毁灭性打击,莫过于税收太多了,这是毋庸置疑的真理。 “逆周期”终于在这次疫情中的美国创造了奇迹。百业萧条,却是居民储蓄上升、股市屡创新高的“货币繁荣”。什么也不干,钱从天上来。这等好事,哪能不让人上瘾?美国从此加速走上了“奶(药)不能停”的不归路。 药吃多了,耐药性上升,“药效”下降,只剩下了副作用。拜登拼了老命放了19万亿美元,改变不了市场的紧张情绪。再接再厉砸23万亿美元,竟成了没人理睬的大冷场。目光都聚焦在金融流氓比利黄的翻云覆雨。 灾难已经成了热点,你还在问灾难会不会来?已经身处危机中,却还在向深渊的方向狂奔——按照拜登的宏伟计划,要对企业大幅增税,还要用绿色环保的枷锁牢牢捆住企业的手脚。这是绝大的讽刺——什么也不让干的经济政策,还期待什么经济发展?是这个老头疯了,还是这个世界疯了? 2021年,没有大救星,只有一次次危机的毒打让把癫狂的世界打回原形。如何提振消费,稳住经济的基本盘?今日股市大盘冲高回落,明天12月1日星期二,股市会怎么走不要去预测短期涨跌了,没有意义的。一顿分析猛如虎,回头来看二百五。这一轮A股是一轮大级别的牛市行情,要抓住的是大行情,而不是为了一点蝇头小利,捡了芝麻丢了西瓜。短期来看,下方考验60分钟的3350点左右支撑,扛得住就抗,扛不住就继续找支撑。而今日的走势虽然有跌泄气,但是好在回补了下方缺口。整体依然处于上半区域的箱体,依旧可以耐心等待突破的可能性发生,而操作上,别折腾,继续持有低估未启动的绩优股就可以了。一直和大家说!别投机,别投机!许多人,挖坑的时候不敢买,填坑的时候就敢追,这就是典型的投机行为啊。如今的A股满足了大级别熊市的调整条件,又满足了技术指标走牛的信号:1、50%的调整幅度,空间够了;2、4年多的调整时间,时间够了;3、季线技术指标MACD呈现多头排列了;这样的大周期指标都已经明明白白指明了方向,除了散户还在纠结和害怕之外,机构、外资等长线资金早就已经布局的八九不离十,就等主升浪的到来了。还没看懂吗?关注张大仙,投资不迷路!如果你觉得这篇回答对你有帮助,请记得点赞支持哦。我上周五参加今日头条海豚股票猜大盘涨跌,我判断是跌的,实际走势大多数时间在绿盘区,只是下午二点半后突然大幅拉升,使我判断错误。今天才知道有人事先知道了央行又要进行本月第二次MLF操作。本月二次MLF操作共一万亿元。过去央行MLF操作最多一次,这次却两次,金额达一万亿元之多。所以事先知道消息之人打了提前量,让后知后觉的股民今天接盘。中国股市要预测涨跌太难了。你要技术分析吧,数据很多是虚假的,现在上证指数在高位区,不少股价已跌到上一次二千八百点以下,你要分析公司基本面,有造假的,你要分析政策面,利多利空别人早已先知道,等我们知道再操作肯定做反。还有管理层在征询新三板转科创板创业板意见。就是加大直接融资,说白了就是要多上新股,多需要钱,明明是利空,有的股民还认为是大利好。以下是我今天早上参加海豚股票猜大盘的预测,大多数都预测涨,大盘当时也确是红盘。如果今晚没有利好,明天盘中也没有我们不知道的利好,我认为明天收盘仍是绿盘。现在的市场太诡异,说白了,就是把散户往死里琢磨,现在赚钱效应是非常差的,稍不留神就被套,对于短线投资者来说,如果你错过了上周五下午的入场机会,那么今天只能空仓观望,如果今天有仓位被套住,那么情愿上周五没有买。今天早盘证券带头佯攻,引诱大部分投资者入场,然后反手大跌,大盘早盘开盘341816点,截止收盘又三四十个点跌没了,这么大的跌幅,有多少个股还能顶住,即使今天顶住了,也不代表明天不会垮塌,今天收盘339176点,跌幅049%,下跌不怕,怕就怕在高开,然后低走,这是最套人的。今天是放量下跌,收个带上影线的阴线,从上证指数其它级别来看,都进入下跌波段运行之中,而且周线级别也进入整理区高位,如果周线级别开始进入下跌方向,那么短期来说,可能一时半会就没完了。总之,明天看跌,最近走势十分诡异,大家注意风险。欢迎关注交易与感悟头条号,这里会持续给大家更新好文,欢迎大家评论转发收藏点赞,谢谢!今日股市大盘冲高回落,我认为12月1日星期二,上证指数会震荡下跌,支撑位在3360点左右,阻力位在3420点左右。今天上证指数、深证成指、创业板指数跳空高开,上证指数领头在先,上午强势上行,下午弱势下行。其中上证指数以3418点开盘,最高上冲至3456点,尾市以最低点3391点收盘,K线留下了38个点的长上影线,跌幅为049%,深证成指跌幅为015%,创业板指数涨幅为049%,总的成交量比上一个交易日放大。北向资金今日净流入80多个亿。从今天的盘面上来看,上证指数开盘后一路冲高至3456点,离今年的最高点3458点仅差二个点,然后遇到抛压而滑落,我觉得主力资金完全有能力把指数拉过3458点,但总是犹豫不决,一而再再而三地错过良好的突破时机,如此看来大盘后市创出新高应该是没有什么问题,只是还需要进行充分的整理,然后才能迎接一轮上涨行情的到来。选股是重中之重,低吸不追涨。以上是我的个人观点,仅供参考。今日A股三大指数收盘涨跌不一,其中沪指冲高回落,收盘小幅下跌049%,失守3400点整数关口,深成指下跌015%,创业板指小幅收涨049%,市场成交量放大,合计成交9507亿元,北向资金今日净买入4939亿元。行业板块涨少跌多,大金融板块冲高回落,有色金属板块表现活跃。今日是11月收官战,A股走出了令人意外的走势,早盘大金融狂拉,曾在年内新高下方振荡,最终尾盘遭遇疯狂砸盘,工行、茅台、平安、格力等大盘股在尾盘开始砸盘。最终收出一根小阴线,创业板上涨报收,走势强于主板。11月份收官,有色、采掘、钢铁涨幅较大,有色金属涨逾20%,而医药生物却大跌66%。上周末消息面上还算比较平静,但早盘开盘前,市场在经济数据超预期的利好消息的刺激下,两市大盘高开高走,上午金融板块带动大盘最高上攻到前期高点附近,开始逐渐回落,让大家没有想到的是,最终是以绿盘报收,今天大盘还是很极端的,上下的振幅比较大,特别是有代表性的权重股对大盘的影响很大。虽然是冲高回落了,但我们不应该变得悲观了,毕竟在此点位,没有成交量的配合了人个股的表现,暂时是很难进行实质性突破的,所以在这个点位只有上下剧烈震荡,才会清洗出浮筹,这也是之前预料可能会出现的,所以在现在这个阶段,大盘还是应该继续震荡,寻找热点,沿着均线缓缓上行,这对眼前的市场来说也是个不错的选择。从今天的走势来看,今天的高点很可能成为短期高点,但大盘还会震荡上行的,所以预计明天大盘会蓄势震荡整理,收一颗十字星或小阳,今天出现冲击新高失败,其实不一定是什么坏事,从量能上看,有卖的,有卖的,这就是为前方的套牢盘留下机会了,只要这时候,各股不出现一路下跌,能够稳住那就是眼前的任务,所以我们暂时也不要有太高期望,更不要太失望,从目前的经济形势看,股市会越走越好的,这对国家来说是有战略性意义的,所以我们要保持好良好的心态,时刻保持冷静才能最后成为赢家。操作上,我认为大盘在震荡调整中,资金会向中小创切换的,短线可适当关注中小创及次新股及一些板块底部企稳的个股,寻找补涨轮动机会,稳健的投资者可继续耐心等待回落后的底部低吸机会,最后祝大家投资顺利!最后友情提示《股市有风险,投资需学习》当空姐考什么学校想要当空姐要考桂林航天工业学院、安徽外国语学院、武昌理工学院、郑州航空工业管理学院、湖南女子学院、江西科技学院等这些学校。想当空姐可以报考空中乘务、民航空中安全保卫等专业,这些专业办学层次均为专科,但国内有很多本科层次的院校也开设这些专业分别是:1中国民航大学——培养高素质的管理人员(空乘上机率最高 而且有山东航空一个订单班,上机率接近100%)2中国民用飞行学院——培养国家飞行人员(空乘上机率也比较高,约80%)3广州民航职业技术学院——培养飞机维修人员(空乘上机率约70%到80%,多数是去南航)4滨州学院——培养高素质乘务人员( 山东航空公司和春秋航空公司订单培养,上机率接近100%)。在学历方面,航空公司通常要求空姐具备大专及以上学历。因此,空姐可以在任何一所大专院校学习相关专业,比如旅游、服务、酒店管理等,只要具备相关的知识和技能,并且能够通过航空公司的招聘考试,就有机会成为一名空姐。2022年Q2行业展望及Portfolio项目进展我所在的城市是二线城市,为了提振消费做了好多举措,从大的方面来说有以下几点!一、应对疫情影响,促进消费有序恢复发展。围绕保市场主体加大助企纾困力度,做好基本消费品保供稳价,创新消费业态和模式。二、完善支撑了体系,不断增强消费发展综合能力。推进消费平台健康持续发展,加快健全消费品流通体系,增加就业收入提高消费能力,合理增加公共消费。三、持续深化改革,全力营造安全放心诚信消费环境。破除限制消费障碍壁垒,健全消费标准体系,加强消费领域执法监管,全面加强消费者权益保护。四、全面创新提质,着力稳住消费基本盘。积极推进实物消费提质升级,加力促进健康养老托育等服务消费,持续拓展文化和旅游消费,大力发展绿色消费,充分挖掘县乡消费潜力!五、强化保障措施,进一步夯实消费高质量发展基础。加强财税支持,优化金融服务,强化用地用房保障,压实各方责任。提高消费可以拉动经济发展,经济产业发展,产业发展企业用能力研发核心技术,为企业在全国乃至全球竞争中赢得先机,立于不败。还能促进创业就业,消费驱动经济发展,经济发展用更多机会,更多商机,利于年轻人创业,扩大规模,增加更多就业机会等等! 有人说他们已不再年轻,有人说他们才刚踏上征途 Soros 三月投资组合(非投资建议) DeFi Kingdom(下文统称DFK)是Avalanche第一批重点扶持的Subnet项目,DFK将以DFK Chain的形式在Avalanche上部署DeFi Kingdom Crystalvale版本(下文统称DFK水晶宫)。 DFK水晶宫将拥有自己的代币CRYSTAL,发布后将开启流动性挖矿激励,以AVAX/JEWEL/CRYSTAL的单币/双币LP形式。Avalanche将拿出价值1500万美金的 AVAX 代币激励DFK水晶宫。JEWEL 将作为DeFi Kingdom多链生态通用的Gas费,并开启燃烧和通缩模式。 三月底DFK水晶宫发布后,很快能看到CRYSTAL的推出将对JEWEL的价格影响。团队对LP池的激励设计将一定程度影响JEWEL的价格。团队确立了以JEWEL作为DFK生态宇宙母币的核心方向,因此在DFK水晶宫发布后,JEWEL价格很大概率会迎来一波涨幅。 DFK团队是比较有良心的,原本有许多机会榨取用户,但是选择与社区共同成长:DFK项目方拒绝了数个交易所的上所邀请(在游戏未完全开发出来前上所是一种透支消耗的行为) 介于目前团队还没有开发出PVP等游戏对战模式,不能否认目前DFK仍是一款披着GameFi外衣的DeFi。DFK早期没有机构进场,没有机构的低成本锁仓筹码,也就没有持续的卖压;重要的是在过去的三个月内,DFK团队力排众议,不管用户流失,没有开发游戏,坚持做自己的Subnet和跨链。这种战略取舍,需要勇气。 目前大多数JEWEL的筹码仍然在锁仓中(提供LP的奖励筹码大部分是锁仓的),将在今年7月份陆续解锁,线性解锁两年时间。 因为DFK的游戏尚未开发出来,JEWEL仍然有较大的不确定性。此次在Avalanche上部署DFK,一是确立了多链GameFi的定位,意义非凡,在估值层面肯定不能简单用单一游戏来估值,而是用元宇宙来估值会比较合适。二是争取时间,让开发团队继续开发游戏,得以让DFK获得喘息的时间续命下去。 对Harmony这条公链来说,它的最大成果就是孵化出来了DFK项目。DFK几乎是Harmony这座城镇里唯一可玩的游戏。而受制于Harmony本身的性能问题,使用过的玩家都知道Harmony是比较卡顿的,既然JEWEL确立作为DFK宇宙的母币,而母币在一条性能欠佳的Harmony链上,是否会是未来的一大隐忧? 未来的GameFi,一定是多链、DeFi和Game的进一步融合。而DFK毫无疑问是佼佼者。DFK作为AXS最有力的竞争对手,我会给DFK2-3年的时间让DFK的市值追赶上AXS。 近一个月公链板块最强势的项目非LUNA莫属,随着大盘短期触底,价格强势反弹100%回到ATH且破新高。 之前的猜测是,LUNA生态的所有项目都是为稳定币UST和LUNA所服务的,UST和LUNA会吸血所有生态项目,造成这种印象的一个原因是LUNA生态项目的代币有一部分会空投给质押UST和LUNA的用户。 从战略方向上来说,LUNA的核心战略就是围绕稳定币UST,描绘“Decentralised Stablecoin”的宏大故事。而燃烧LUNA锻造UST的机制,让UST份额增长的过程中,LUNA持币者也能获得价格增长,本质上来说是让玩家享受到稳定币市场占有率增大的红利。 我们从两年前BASIS/ESD等算法稳定币的试验中可以一窥,尽管这几代算法稳定币最后都惨烈牺牲以归零为终局,但之所以那时有疯狂的投机狂潮,是因为稳定币这一市场的上限是巨大的,一旦某款算法稳定币在广泛的用户群体中达成强烈共识,那么投资回报是以百倍千倍计算的。 LUNA最终在一系列算法稳定币当中胜出。至少目前来说是成功了,未来是否能持续增长市场份额以及保住龙头地位还需进一步观察。 从一开始USV提出的奠定行业基础的著名理论“Fat Protocol”,到Placeholder提出的“Thin Protocol,Fat Application”,再到Cosmos提出的“App Chain”,协议理论经过了七八年的迭代。 LUNA是非常典型的App Chain protocol。LUNA表面看是一条公链,实则是一个以稳定币为核心的应用。有人说LUNA值得投资的点在于它既是一条公链又是一个算法稳定币。那么公链和稳定币两个叙事的优先级大小呢。个人以为内核是稳定币,公链只是一层外壳叙事。 换言之,任何获得广泛用户基础的应用后期都可以自己做公链。21年的Axie是典型例子,在成为GameFi领域龙头之后,团队选择离开以太坊,自建Ronnie公链形成闭环生态。一方面是因为以太坊高昂的手续费和捉襟见肘的性能,二当然是自建公链能获取更大的利益。 公链之所以为宏大叙事的原因也在这。万物既可为公链,只要你拥有足够的底气和资本:用户、资金、库存现金。 我们能够依稀可见,由Cosmos最早提出的APP Chain概念将引领未来的一种趋势,即APP Chain Protocol。而作为公链,只需要生态内出现1-2款爆款应用,公链本身便可获取巨大价值。公链是符合APP Chain的叙事的。 从公链的组成来说,稳定币,DEX,借贷是公链的三板斧。对于LUNA来说,稳定币已经取得了历史空前的成功,那么顺着思考下去,DEX和借贷会是LUNA生态的两大投资机会。 Astroport作为LUNA的第一DEX近期也取得了很大的进展,LUNA/UST/ANC等生态核心资产的流动性已经在Astroport上添加,交易量也是不断突破新高,目前在DEX日交易量中可以排到Top5。当然这也得益于LUNA最近的强势反攻。 回想之前对LUNA/UST吸血生态项目的猜想,未免有些过早。生态项目的发展是循序渐进的,公链的三板斧是历史发展的自然规律,那么只需要给予生态项目更多的时间。Astroport作为DEX和Osmosis的日交易量齐平,而FDV则有5倍差距。它的出现也让以太坊等非LUNA Native的玩家能不通过中心化交易所来获取LUNA生态核心资产的流动性(通过跨链桥把USD转换成UST,再进入Astroport购买)。综上Astro是被低估的。100亿美元的FDV才是合理估值。 公链的竞争是一个持续拉扯的过程,公链的TVL增减是一个直观的数据。 公链的TVL自带上升螺旋,公链母币多为PoS资产,大部分的本位币处于质押状态,质押的母币是TVL占比很大的一块,因此随着资产价格上升,TVL也会随之上升。但这部分是有水分的TVL,剔除这部分TVL之后,协议之外稳定币的净流入,才是公链TVL真实的增长。 近一个月,Terra的TVL增长了70%,一部分是Fantom撤出的TVL流入(ac退圈的原因),一部分是因为协议本身的增长,这主要归功于ANC年化20%的稳定币存款率。主流DeFi协议的存款率远远低于20%,当然这需要大量UST的补贴,且补贴只能维持1年多的时间。从TVL上来说,ANC已经略微超越AAVE,两者估值齐平在25亿美元。 Fantom运气比较差,原本Solidly的宣发造势吸引了整个行业的眼球,然而AC突然宣布的退圈,让Fantom的价格和TVL锐减。公链成功与否,创始人占很大因素,AC又是一个理想主义者和情绪化的人(非贬义),此举并不意外。只是对Fantom来说稍微有些可惜,声势造了这么久,最后放了一个哑炮。 ETH的TVL整体表现平稳,但是由于LUNA/AVAX等协议TVL的稳步增长,ETH的TVL占比趋势是呈现下降的。而以太坊TVL占有率的不断下又是多链时代慢慢来临的一个强有力证明。 LUNA的TVL在大盘下挫的情况下增长显著,且价格表现和大盘呈现一定负相关,有点避险的味道。介于“Decentralized Stablecoin”这个Billions Of Trillions美元的赛道,给LUNA两到三年的时间,TVL追赶上ETH不是没有可能。 在过去的四五年中,Cosmos和Polkadot的风评一直在拉扯。18-19年期间,圈内最频繁讨论的话题之一便是Cosmos和Polkadot二者哪个更优。那种势头势必要把两者分出个高低。 这两个跨链项目给我的启示是,评判项目一定要放在一段时间维度中,事物一直在动态变化着,而且在Crypto这个高速发展的行业,不同阶段项目的状态真可谓是天差地别。而2022年后的风评,很明显又是Cosmos占据了上风。从TVL数据直观看出,Polkadot的TVL一年内掉了70%,令人有些诧异。 Cosmos和Polkadot各自的优缺点在过去几年内已经被行业说烂了无需再言,值得说道的是Cosmos给社区用户的红利,单单质押ATOM所获得诸如OSMO/JUNO等生态项目的空投代币价值也是颇丰的。同时Cosmos的生态项目多数没有私募筹码,而是空投的份额比例巨大,把大多数利益让给了社区持币者。在回馈社区红利这点上,Cosmos显然是比Polkadot做的好很多的。 LUNA和Cosmos虽然同为Cosmos大生态系统,可是过去几年他们都是比较割裂的。自从今年在Osmosis上引入UST打通两者系统后,关系才变得稍微紧密起来。LUNA的创始人Do Kwon从今年起也加大了Cosmos生态币的喊单力度。 Cosmos的DEX Osmosis为什么会获得成功,这里直接饮用“空岛老师”的观点: “相对于传统DeFi治理代币的设计,App Chain的NativeToken“本身就是一种底层资产”,而且在价值捕获上有更大的设计空间和想象力,可以融合一些Ponzi设计的同时实现两个目的: 1 提高网络的安全性 2 实现价值捕获 。App Chain的模式在价值捕获层面上讲是更优越的。 我觉得几个比较契合这Narrative的项目:LUNA这个不用说了,最好Ponzi Tokenomics+强大的共识+财力。OSMO Stake,Lp Bond,Superfuild Staking,外加每个币都配有OSMO交易。RUNE节点双倍质押+LP与RUNE强制配对+合成资产质。这三个都是找到了自己的细分市场,同时又有优秀的经济模型。” Cosmos的三板斧项目OSMO/EVMOS/ATOM(个人以为的三板斧)。EVMOS最近因为网络升级延期,不过仍然期待上市后会引起一波“EVM Chain”热潮。Moonbeam作为同赛道的竞争对手,无论在共识、用户和社区上都差EVMOS一个等级。且Monbeam的私募筹码太多,解锁时间过,成本过低。 Avalanche将在3月底发布Subnet,同时拿出3亿美元激励Subnet生态。Subnet类似Cosmos的应用链,独立安全模式,可以自己做验证节点。Subnet的推出将进一步增强行业对Appchain叙事的共识。同时Subnet将引领Avalanche上第二波行情,Crabada和DFK作为两款第一批获得Subnet生态激励的项目将首当其冲获益。从Avalanche对Subnet生态项目资助的分类俩看,Avalanche是重点押注GameFi的。因此Avalanche在未来很可能成为一条专精于GameFi的公链。 与我个人而言,Avalanche是我忽略特别大的一条公链。它的关注度远没有Cosmos/Polkadot/Solana高,开始的时候可以说仅仅靠着Gun教授的光环。而从底层架构的设计上来说,Avalanche的架构设计则是非常优雅和高效率的,丝毫不输Cosmos和Polkadot。从现阶段表现来看,和Solana难分仲伯。而在社区上又优于Solana,有一丝要甩开Solana的意味。 Solana在22年之后略显颓势,主要原因在于Solana先前生态项目多数为Alameda主导,项目的代币经济设计多为低流通,高估值,上市后无尽的低成本抛压。这倒是符合SBF的风格。留给社区玩家的红利几乎没有。久而久之也就慢慢流失了新鲜的流量。Solana生态项目给社区用户的让利空间是远远低于Cosmos/Avalanche/LUNA的。不过最近Solana上的SocialFi项目Stephen倒是凭借其独特的应用场景开启了一波独立行情。 不过Solana的底层架构天然适合做衍生品项目。之前的一个猜测是在Solana上会出现一到两款匹敌DyDx的链上衍生品项目。Solana上的衍生品类项目算是除了以太坊之外数量最多的一个公链生态了。然而令人尴尬的是,衍生品本身有一些受限的地方。在于衍生品的用户门槛特别高,注定只适合小众的专业交易员,因此现有的衍生品项目退而求其次去做成结构化的产品,以适应大众化的傻瓜操作。而结构化产品的缺点则是在极端行情下会使得用户亏损,而且一旦结构化意味着玩家只能选择单边押注。因此衍生品这个赛道还有待进一步探索和突破。 目前Product Market Fit的产品是订单簿式的链上合约产品。典型的两个项目是DyDx和GMX。GMX是一款完全由社区驱动的、无机构投资的、完全的链上衍生品合约项目。GMX的思路和DFK有些异曲同工之妙。都是希望通过部署在多链来获得新的用户。最近几个月GMX在Avalanche上的部署被证实是成功有效的。交易量、用户数量、收入分红等各个数据指标都获得了增长。 不过GMX也有一些瓶颈。首先是拉新问题。目前的GMX是一个估值较为合理的状态。用户已经饱和。每条链上的日活用户保持稳定在300-400人,后续想要进一步增加用户数,必然需要采取拉新的手段。团队已经在紧锣密鼓开发“用户推广拉新”功能。其次是究竟能拉到多少在CEX的合约玩家。改变用户习惯是极其困难的。第三是项目的开发迭代能力,目前为止是乐观的,不过项目的核心开发兼创始人是匿名开发,这也是一层不确定风险。 在未来公链能突围的重要标准是在某个细分领域做大做强,简单的照抄以太坊的公链将没有丝毫活路可言。公链的发展路径从ETH的大而全式的宏伟蓝图式发展转变成先从单点突破成为细分领域龙头然后继续横向与纵向扩展。上文已经阐述过,公链的命题实质上就是一层可套用任意项目的华丽外壳,所谓万物皆可公链。那么简言之思路就是,“First APP Chain,Then Public Chain”,即“先应用,再公链”。 POKT作为Web3多链基础设施一直有在关注,POKT的数据显示它的收入超过了很多DeFi头部协议,但是有水分,它把质押节点获得的高通胀作为了协议收入。另一方面,POKT的协议确实有实际使用。Harmony作为和POKT的官方合作伙伴,在POKT上的中继数量一直居于榜首,这很大程度上减缓了Harmony官方RPC的负荷。而最近令人惊喜的是,Polygon在POKT上的中继数量一个月内就超过了Harmony。增长速度是令人惊讶的。Polygon的实际采纳让我认为POKT仍是不可忽略的一个中间件协议。目前的缺陷只是团队如何修改让POKT的增发进一步减小。作为Alchemy和Infrua的竞争对手的这个叙事,POKT的赔率显然是无比诱人的。 Ape发币,BAYC收购Punk和Meetbit合纵连横,再次引燃PFP市场,BAYC的一系列强势的资本运作也让其他PFP无喘息机会。APE上市整体估值100亿美元,就估值而言二级已无太大机会。Yuga Labs的一系列资本运作,让PUNK/Meetbits/BAYC持有人/投资人/母公司都开心的赚到了钱,最终亏钱的是一部分二级市场买入APE的玩家。但如果这部分亏的钱,能有一定比例回流到PFP市场,也算是通过发币变相注入资金到市场里了,而近几日Auzki/Doodles/CloneX等蓝筹的涨幅或多或少说明了这点。总而言之,APE的代币发行让更多资金涌入了PFP。我们很可能开启PFP第三波浪潮 值得一提的是NFT聚合器Gem以及Opensea竞争对手Looksrare。NFT聚合器的最大功用是让Sweep NFT Floor即扫地板这件事情变得简易了,方便让大资金介入买。而聚合器路由到Opensea和Looksrare这两家NFT交易所。因此APE的发币以及NFT聚合器Gem两者一同助长了Looksrare的交易量。另外Looksrare的产品迭代也是较为给力的。 类似Looksrare这种雾霾攻击式的项目,即项目初始讲着“社区版的XXX”的故事,一旦想认真靠谱的开发产品做项目,那便是虽千万人而吾往矣。大家都晓得类似Opensea/Metamask这类细分赛道的龙头项目占据了市场99%的份额,竞品想要后来居上争夺市场份额,何其艰难的事情。从投资角度,正因为Opensea和Metamask这类估值200-300亿美元的巨无霸项目让玩家无利润空间,因此大家才会去选择社区版的XXX来获得高赔率。 Looksrare的交易份额的增长让我看到了一丝可能性,同时交易挖矿的激励可能让它进入下一轮正向螺旋。试想一下,如果不做交易挖矿,根本毫无竞争力可言,尽管做了交易挖矿最终也不一定能成功。因此也不要一味批评交易挖矿,从竞争层面而言,交易挖矿属实不得已而为之。 加仓XDEFI,建仓LUNA/ASTRO,ASTRO是LUNA的Alpha Bet, LUNA是基础仓位(类似ETH),后面会持续增加。DFK仓位不变,长期押注,覆盖Avalanche Subnet热点和GameFi 多链生态(目标1-2年时间赶上AXS)。POKT的仓位没有加,原先仓位亏损75%,没有加仓,进一步观察。GMX仓位没有变,质押年华35%,继续持有。APE和Stephen清仓做了一波短线。建仓LOOKS。清仓BTRFLY/RBN/GEL。 单单长期持有BTC和ETH的躺平操作,在未来5-10年的收益将大大降低。这里的降低是指将未来的收益率和前两轮周期的收益率相比。虽然我对宏观判断很业余,可我也斗胆预测一下。未来大盘的走势就是中短期高位宽幅震荡,以及长期螺旋式上升。这是行业百花齐放的前提,稳住大盘,接着其余乱飞。某种程度这也体现了公平,即“躺平无法获得过高的超额收益” 市场结构的变化在于,市场内留存的闲置资金/游资太多了,可以随时机动,无视大盘,这是和上一轮周期的区别。上一轮的获利盘大多都撤出了圈外,而这一轮的获利盘大部分还留在了场内,所以能在任何时刻搞事情。 各色Web3项目也是讨论的火热,可毫无例外这些工具类项目的最大问题就是价值捕获。个人认为好项目的组成是直观的稳定增长的数据➕可以引起大家FOMO的点➕良好的代币经济模型,典型来说LUNA,UST的数据增长很直观,而去中心化稳定币的故事上限又实在太高了,再加上Ponzi的经济模型。 而如今形形色色的Web3项目,基本无法形成经济飞轮和Ponzi,所谓独木难支。我想还需要给这一赛道一定时间。没有不好的项目,只有不对的时间。 之前看好的跨链桥,最近有一定改观。我认为跨链桥无法捕获最大价值,而跨链Dapp可能是跨链桥的最终形式和受益方,简单说譬如多链的AAVE就是,跨链桥已经涵盖其中。而跨链桥本身则像是DeFi衍生品这类项目,多年以来想火但一直火不起来,本质还是偏工具类,无法形成有效的Ponzi和飞轮效应。 至于跨俩桥的费用,则是可预测的,说白了交易量再大,手续费能多到哪里去,收入可预测意味着没有想象力可言。这就是工具类的缺点。未来的Hop/Connnext,包括最近的Stargate,个人觉得都会面临这样的困境。更别提跨链桥是Hack最频发的地方。有钱如Wormwhole可以做到全额赔偿,毕竟金主爸爸有钱。可是没钱的跨链桥,被黑一次便意味着死亡。因此在现有思考下,我不会考虑买入任何跨链桥项目。 个人不会持有过多以太坊,以太坊已经成长为大类资产,性价比上来说没有新型山寨币高,稳定性又没有USD强。从资产增值角度,以太坊是很差劲的资产。意思是以太坊已经无法获取超强度的Alpha,注意这里强调的是超强度,比方说100倍的收益。而长期持有以太坊本身是无比正确的选择。 因为对整个社会来说,拥有不小的本金持有大盘股BTC和ETH,本身就能靠此度过一个滋润的小资产阶级式的人生,而不需要再做更多努力和折腾。对多数人而言,能够拿着BTC/ETH躺平是大多数人这辈子无法企及的梦想。所谓“你的生活,我的梦”。因此这完全是根据个人情况的不同而作出的个人选择。 无论如何请记住:在本世纪的100年内,Crypto行业的玩家,无疑是最幸运的一代人。 真本聪社区是国内加密行业前沿社区,该文已经过Soros老师tg群认可转发。